一、印尼礦產(chǎn)資源優(yōu)勢

    印尼有豐富的鋁土礦和煤炭資源,集中了資源及能源兩大優(yōu)勢,具有發(fā)展鋁工業(yè)的天然優(yōu)越條件.礦業(yè)在印尼經(jīng)濟發(fā)展中占有重要位置,產(chǎn)值約占GDP的10%.由于印尼自身開采能力有限,礦產(chǎn)開采業(yè)是外商投資的傳統(tǒng)熱點行業(yè).印尼鋁土礦儲量約為19億噸,煤炭資源儲量約為240億噸,已探明儲量約80億噸.錫主要分布于蘇門答臘東海岸外的廖內(nèi)群島,特別是邦加——勿里洞群島、林加群島等地.鎳主要分布于蘇拉威西的科拉卡、伊里安查雅的哇格島以及馬魯古等地.伊里安查雅有豐富的鈾礦,廖內(nèi)群島的賓坦島有鋁礬土礦.爪哇、日惹附近產(chǎn)錳,伊里安查雅和中爪哇的梭羅產(chǎn)銅.石油主要分布在蘇門答臘島、爪哇島、加里曼丹島、斯蘭島和巴布亞.大部分天然氣資源位于北蘇門答臘省的Aceh和Arun天然氣田、東加里曼丹陸上和海上氣田、東爪哇Kangean海洋區(qū)塊及巴布亞.煤主要分布在蘇門答臘西部和南部,以及加里曼丹東部和南部,在巴布亞和蘇拉威西地區(qū)也有少量分布.

    印尼礦業(yè)巨頭眾多,礦產(chǎn)開采業(yè)是內(nèi)外資最集中的部門.目前,主要由BumiResources公司主導(dǎo),該企業(yè)旗下?lián)碛杏∧嶙畲蟮腒altimPrimaCoal公司及第四大煤礦Arutmin;其次是印尼國有企業(yè)PTTimah.PTTimah是印尼錫礦密集區(qū)邦加最大的錫礦運營商,PTKoba緊隨其后.此外,PTTimah是全球最大的綜合性錫礦企業(yè).Timah掌握著Koba錫礦25%的份額,同時又持有馬來西亞企業(yè)Smelting公司的股份.另外,印尼PTFreeport和PTNewmontNusaTenggara是印尼的銅礦開采商,分別在Grasberg和BatuHijau礦區(qū)進行開采作業(yè).

    世界主要資源消費國的經(jīng)濟正逐步復(fù)蘇,印尼豐富的地質(zhì)資源和得天獨厚的地理位置值得重視,由印尼領(lǐng)銜、菲律賓與越南緊隨其后的東南亞地區(qū)礦業(yè)發(fā)展格局已基本形成.鋁土礦是我國緊缺的大宗礦產(chǎn),供需矛盾十分突出,對外依存度長期保持在50%左右.

    二、礦業(yè)政策緊縮,嚴控礦產(chǎn)品出口

    2014年以前,印尼一直是中國最大的鋁土礦進口來源國.2014年之后印尼出臺原礦出口禁令,鋁土礦被禁止出口,僅允許在當?shù)剡M行加工后對外出口.公司的氧化鋁產(chǎn)能為140萬噸,在印尼鋁土礦出口禁令前,公司主要從印尼、澳大利亞進口鋁土礦.印尼鋁土礦禁令之后,公司鋁土礦進口渠道受到較大限制.

    自2011年下半年以來,印尼政府不斷縮緊礦產(chǎn)資源出入境政策:一、要求外國礦業(yè)公司在投產(chǎn)后的5至10年中,必須將礦業(yè)權(quán)多數(shù)股份出售給本地投資者,外資最高比例為49%,此前外資可控股權(quán)最高可達80%;二、限制原礦出口并在關(guān)稅上做出相應(yīng)調(diào)整.

    當前國內(nèi)所需的氧化鋁基本以自產(chǎn)為主,但鋁土礦主要從國外進口,且國產(chǎn)氧化鋁無法完全滿足國內(nèi)市場需求,每年仍有大概300萬-500萬噸氧化鋁依靠進口,主要來自澳大利亞等國家.未來隨著國內(nèi)環(huán)保政策的日益趨嚴,人工、能源、原材料等價格的上升,預(yù)計國內(nèi)氧化鋁的生產(chǎn)成本將持續(xù)上升.

    三、金屬加工業(yè)商機無限

    2014年1月12日,印尼政府為推動本國礦業(yè)中下游加工業(yè)發(fā)展,提高礦業(yè)產(chǎn)品的附加值,全面禁止原礦出口并鼓勵在當?shù)匾睙捈庸?外國企業(yè)在印尼投資建廠,可就近消化當?shù)氐V產(chǎn)資源,享受當?shù)胤龀终?降低水、電、原材料購買等一系列成本.

    印尼政府大力發(fā)展金屬加工業(yè).金屬加工業(yè)屬于基礎(chǔ)工業(yè),支撐了其他工業(yè)的發(fā)展,85%的工業(yè)用機械零部件由金屬加工業(yè)供應(yīng).2014年印尼金屬材料工業(yè)的增長率為5.9%,有效支撐了印尼金屬加工業(yè)發(fā)展.印尼國內(nèi)金屬原料豐富,發(fā)展?jié)摿薮?且印尼國內(nèi)中小型礦場籌措資金進行礦產(chǎn)深加工的能力較弱,為外資進入金屬加工業(yè)提供了重要機遇.此外,通過"提高國產(chǎn)品使用率"計劃,印尼政府要求使用國家和地方財政預(yù)算的工程和項目需采購印尼國產(chǎn)商品,不斷減少進口商品使用,促進印尼國內(nèi)金屬加工業(yè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展.

    四、印尼項目投資進展

    印尼桑馬斯摩卡公司一期100萬噸氧化鋁項目計劃10月開工,年產(chǎn)能200萬噸,南山鋁業(yè)占30%投資,將獲得品味在AL:48%,SI:6%左右的一定量鋁土礦配額.目前,在印尼有明確行動建氧化鋁廠的中國企業(yè)有魏橋、錦江、南山,項目年產(chǎn)能分別是200萬噸,80萬噸,200萬噸.山東魏橋鋁電有限公司位于印度尼西亞的氧化鋁廠計劃3月18日投產(chǎn),該廠由山東魏橋鋁電和印尼哈里達公司共同出資建設(shè),持股比例分別為60%和40%,產(chǎn)品產(chǎn)出后是否外賣要根據(jù)市場行情而定,主要供給自己使用.

    10月29日印度尼西亞哈里達礦業(yè)正式恢復(fù)鋁土礦出口,首船5.5萬噸鋁土礦歷經(jīng)9天抵達中國黃驊港銷往山東魯北企業(yè)集團總公司.該批鋁土礦是哈里達礦業(yè)2013年所產(chǎn)庫存.由于當前海運費干噸達12美元/噸左右,三氧化二鋁含量48%二氧化硅12%鋁土礦中國到岸價格在54美元/噸左右.直到10月底,魯北集團共計進口印尼鋁土礦約40萬噸.哈里達礦業(yè)于今年9月底獲得了350萬噸鋁土礦出口配額.

    今年3季度中旬,南山鋁業(yè)公告:擬以每10股配3股的方式,募集資金不超過50億元,在"一帶一路"重要支點印尼,利用當?shù)刎S富的鋁土及煤炭資源,投資"印尼賓坦南山工業(yè)園100萬噸氧化鋁項目".據(jù)悉,該項目總投資56.9億元.項目達產(chǎn)后,預(yù)計可實現(xiàn)年均利潤總額8769.29萬美元.公司控股股東南山集團及其全資子公司怡力電業(yè)已承諾按持股比例以現(xiàn)金方式全額參與本次配股.

    南山鋁業(yè)2016年底收購了同一控制下的山東怡力電業(yè)有限公司,隨著鋁價2015年觸底回升,公司業(yè)績穩(wěn)步增長,追溯調(diào)整后,公司近三年及2017年上半年營業(yè)收入分別為144.4億、137.8億、132.3億及75.5億元,凈利潤分別為16.1億、11.3億、13.4億與7.8億元.無論是從公司經(jīng)營還是從公司利潤分配情況看,公司均符合配股條件.本次配股擬以刊登配股說明書前20個交易日公司股票均價為基數(shù),采用市價折扣法確定配股價格.按每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售.若以公司2017年6月30日的總股本為基數(shù)測算,可配股數(shù)量總計不超過27.75億股.

    "印尼賓坦南山工業(yè)園100萬噸氧化鋁項目"擬由公司海外間接控股子公司BAI負責(zé)實施,建設(shè)地點位于印度尼西亞廖內(nèi)省賓坦島.本項目產(chǎn)品憑借成本優(yōu)勢,在國內(nèi)市場銷售前景也較樂觀.該項目建設(shè)期3年,生產(chǎn)期23年.根據(jù)測算,達產(chǎn)后,可實現(xiàn)年均利潤總額8,769.29萬美元.

    本項目在鋁土礦產(chǎn)地修建工廠,直接利用當?shù)刎S富的鋁土礦和煤炭資源,實現(xiàn)了較低成本的氧化鋁產(chǎn)能擴張,項目建成后產(chǎn)品銷售前景十分廣闊.對公司來說,將進一步增強公司的盈利能力,進而進一步提高抗風(fēng)險能力.同時,項目建設(shè)也將有利于推進"一帶一路"建設(shè),深化國際產(chǎn)能合作,帶動國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)能、優(yōu)質(zhì)裝備、適用技術(shù)輸出,彌補我國能源資源短缺,為印尼鋁礬土資源的大規(guī)模開發(fā)利用走出了一條新路,同時為為我國鋁工業(yè)的健康發(fā)展也提供了有力的資源保障.