進入9-10月份以來，中國電解鋁產能過剩依然嚴峻的形勢沒有得到改善，鋁價短期上漲致使業(yè)內鋁企復產情緒擴張，加之國外庫存持續(xù)下降，出現(xiàn)鋁價外強內弱，消費需求不力，旺季不旺的局面。

　　原鋁供應增長穩(wěn)中上升。國內鋁企將逐步復產是導致9月初以來鋁價下滑的重要原因之一，5月至今，鋁企業(yè)復產產能達50萬噸，導致今年8月原鋁產量高達202.75萬噸，創(chuàng)歷史新高，而1-8月中國原鋁累計產量達近1555萬噸，同比增加7.64%，亦創(chuàng)歷年同期最高水平，數(shù)據(jù)顯示中國電解鋁生產繼續(xù)擴張，成為全球電解鋁增長的主要來源。

　　作為電解鋁的原材料，因印尼鋁土礦出口禁令仍未解除，且西非各國深受埃博拉病毒的影響，中國鋁土礦進口減少而價格攀升。不過即便鋁土礦出口減少，卻沒有導致氧化鋁出現(xiàn)短缺，1-8月國內氧化鋁供應量（產量和凈進口量）3407萬噸，表明國內氧化鋁不僅沒有短缺還出現(xiàn)過剩，主要與氧化鋁廠在印尼出口禁令前提前備貨有關。

　　國外方面，鋁企不斷減產令供應明顯下滑，為此俄鋁屢次強調，2014年除中國之外的鋁市料存在120萬噸的供需缺口，不過其供應的減少未能抵消掉中國電解鋁的增長，僅能導致鋁市內弱外強格局的不斷加劇。作為全球第二大和第三大原鋁生產國家，1-9月美國和加拿大原鋁累計產量達129.7萬噸和214.3萬噸，同比分別下滑12.95%，4.17%。

　　從需求方面說，今年1-9月，全國房地產開發(fā)投資68751億元，同比名義增長12.5%，增速比1-8月繼續(xù)回落0.7%，為連跌8個月，而且該增速亦低于1-9月全國固定資產投資16.1%的增幅。數(shù)據(jù)表明房地產對鋁的消費需求明顯下滑。在工業(yè)方面，汽車制造成為交通運輸領域中鋁的需求大戶。今年前9月中國汽車產銷均突破1700萬輛，但同比僅分別增長8.1%和7%，增幅較去年同期分別減緩4.7%和5.7%。故而可知，在9-10月的消費旺季中，鋁市表現(xiàn)仍然是旺季不旺的特征。